有消息透露，住建部最快10月份出臺建筑節能強制標準，作為國務院關于加快發展節能環保\x00業意見的配套實施措施。此前，北京、上海等地已率先出臺地方強制標準。業內人士指出，在總體降耗65%的新政下，外墻保溫材料將大有可為。

A股上市公司中，綠色建筑概念股包括：萬華化學(600309,股吧)、紅寶麗(002165,股吧)、延華智能(002178,股吧)、達實智能(002421,股吧)、天晟新材(300169,股吧)、聯創節能(300343,股吧)、雙良節能(600481,股吧)、同方股份(600100,股吧)、太空板業(300344,股吧)、棟梁新材(002082,股吧)、北新建材(000786,股吧)、泰豪科技(600590,股吧)、易世達(300125,股吧)、嘉寓股份(300117,股吧)等。

萬華化學：旺季即將來臨 買入評級

類別：公司研究機構：廣發證券(000776,股吧)研究員：王劍雨 張力磁

核心觀點：

利好政策出臺:傳統旺季臨近節能新政進一步打開需求空間。8月11日，《國務院關于加快發展節能環保產業的意見》發布，該政策將進一步促進以MDI為原材料的聚氨酯等環保節能建筑材料的需求。

萬華股價與MDI價格相關度高，MDI即將進入傳統旺季。每年的9月份和10月份是聚合MDI的傳統旺季。我們認為今年聚合MDI價格仍有望延續歷史行情，聚合MDI價格上漲概率大，從而帶動公司e價上揚。

MDI需求增長可期，萬華有望成為最大贏家我們在正文詳細論證了建筑保e將成為中國MDI需求的重要驅動力，中國MDI的需求增長仍然值得期待。與此同時，萬華是全球未來2年MDI的主要產能擴張者。因此，萬華化學有望成為MDI的最大贏家。

MDI業務盈利能力有望維持高位新增業務錦上添花，構建聚氨酯王國公告顯示，萬華化學的新增業務將從2014年起陸續貢獻利潤。保守估計，新增業務收入將是12年公司收入的1.1倍。未來，公司新增業務將有望接棒MDI，成為公司未來新的利潤增長點。

盈利預測與投資建議：我們測算公2013-2015年EPS分別為1.40元、1.72元和2.11元，年均復合增長率24.7%。對應當前17.53元股價的PE分別為12.5倍、10.2倍和8.3倍。測算表明，萬華化學估值水平處2009年以來低位，估值與成長性不匹配。我們認為萬華化學將持續受益于MDI需求增長和自身產能的擴張，成為MDI的最大贏家，其未來成長確定性高，維持“買入”評級。

（來源：證券時報網）